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凯利公式

2024年10月7日修改
不懂凯利公式,算什么投(赌)资(狗)者
投资大师都在用的顶级技术:凯利公式
凯利公式的仓位对照表
凯利简单公式如下,小学数学水平就能看得懂。其中f*代表仓位,b 代表赔率,p代表获胜率,q代表失败率,且p=1-q。
上面公式中,实际上只有二个变量,即赔率b和获胜率q。
赔率,在投资中,可以简单理解为:未来能获得利益倍数-1,例如赔率是2,则表示你投入1,获得是2,赚了一倍。但这只是投资的预期收益,所以也只能毛估估。
获胜率和失败率,这个也是主观判断为主,一般可以简单看为各占50%。当然,你如果有足够的论据可以论证你的获胜率超过50%,也可以按60%、80%、100%来计算。低于50%的获胜率,理论上也有投资机会,但意义不大,所以正常还是不要去考虑了。
1、获胜率=失败率=50%,理论上单个项目最大仓位不能超过50%。
2、获胜率60%,失败率40%,理论上单个项目最大仓位不能超过60%。
3、获胜率80%,失败率20%,理论上单个项目最大仓位不能超过80%。
4、获胜率100%,只要赔率大于1,就可以上杠杆。但这个世界上,理论上在二级市场获胜率100%的项目,即风险为零的项目几乎没有。但在非股票市场上,是有这种机会的,如利益交换,就属于这种。
凯利公式下的仓位管理
谈一个非常基础的话题,仓位管理。谈到仓位管理,就不得不提凯利公式,这个经典的仓位管理数学模型,关于凯利公式的论文很多,我这里并不想浪费文字做科普,自己搜一下就可以,这里主要讲如何实盘使用凯利公式,具体的数学公式如下图。